南向债券通 有望7月启动 - 全球财经 - 工商时报
2022-06-18

香港财政司长陈茂波曾在2021年3月初表示,期望南向“债券通”(简称南向通)可在2021年下半年推出。26日上午,香港市场突然盛传,南向通框架将于5月份公布、7月2日启动,以作为庆祝香港“七一”回归24周年的贺礼。

香港信报26日报导,陆港“债券通”于2017年7月3日启动至今已接近四年,但只开放境外投资者买卖大陆债市的北向“债券通”(简称北向通),而南向通一直未推出。针对26日南向通启动传闻,香港金管局稍晚回应,正在进行南向通框架研究工作,当有进一步消息时会公布。

报导指出,目前北向通投资大陆债券的范围及金额并无太多限制,只对境外机构投资者实施宏观审慎管理,没有投资额度要求,只需向中国人民银行备案拟投资规模。但南向通将设有投资额度,并由大陆监管部门把关,因为大陆设有资本管制,监管部门重视资金流向管理问题。

另外,南向通采取“闭环”模式,做法类似目前股市的港股通,资金原路往返,在港的把关工作落在香港金管局的债务工具中央结算系统(CMU),因此需要观察CMU系统及技术能否应付。

报导称,南向通开通初期,可投资的债券范围将会设有限制,并非所有境外债券都可以买卖。市场人士估计,初期可能只限投资于由CMU托管或在港交所上市的债券,但现阶段难言是否只限这两类产品,因为还没有最终定案。

市场人士认为,即使初期可投资的债券范围有限,问题也不大,最重要是先开通,当市场运作成熟后,再慢慢增加可投资的债券品种。

根据公开资料显示,2020年北向通日均成交额接近人民币(下同)200亿元,占海外投资者在大陆银行间债券市场总成交额的52%。2021年第一季,北向通交易共有16,924起、交易量为1.469兆元,日均交易量为253亿元。